项目类别

定义

特征

扩张性

为扩大经营业务范围而购置新机器设备

增加企业的经营现金流入

重置性

替换现有的机器设备

通常不会增加企业的经营现金流入

强制性

法律要求的项目，包括为确保工作现场安全、消费者安全和保护环境而实施的项目

不直接产生经营现金流入
改善企业履行社会责任方面的形象
有可能减少未来的现金流出

其他

新产品研发投资、专利权投资、土地投资

不直接产生现实的经营现金流入，而得到一项选择权

涉及的范围

涉及的时间

资本预算

针对项目编制的，同一项目会涉及企业不同的部门

涉及不同的会计期，必须考虑货币的时间价值

经营预算

是分部门编制的

只针对一个年度的事项，可以不考虑货币的时间价值

可避免成本与不可避免成本

可避免成本是指在决策制定中通过采用一个项目代替另一个项目就可以避免的成本

　　可避免成本是相关成本

不可避免成本是指无论采用那一个项目均会存在的成本

　　不可避免成本是不相关成本

未来成本和过去成本

未来成本是指目前尚未发生并且会因现在或将来的决策改变的成本

　　未来成本是相关成本

过去成本是指已经发生的并且不会因现在或将来的决策改变的成本，也被称为沉没成本

　　过去成本是不相关成本

机会成本

机会成本是指在决策过程中当选择一个项目而放弃另一个时，所失去的被放弃项目的预期收益。

　　机会成本是一项重要的相关成本

差异成本和差异收入

差异成本是指在决策制定中两个备选项目的总成本的差异。有时可分为增量成本和减量成本。

　　差异成本是相关成本

差异收入是指任何两个备选项目之间的收入差异。有时可分为增量收入和减量收入。

差异成本是相关收入

初始期现金流
（初始期是指从投资开始日至取得经营收入前的期间）

　　初始期主要的现金流项目包括;
　　（1）购置新资产的支出；
　　（2）额外的资本性支出（运输、安装、调试等支出）；
　　（3）净营运资本的增加（或减少）；
　　（4）旧资产出售的净收入（重置项目），包括其纳税影响。

经营期现金流
（经营期是指项目取得营业收入持续的期间）

　　经营期主要的现金流项目包括；
　　（1）经营收入的增量；
　　（2）减：经营费用的增量（折旧除外）；
　　（3）减：折旧费（按税法规定计量）的净变动；
　　以上3项之和是项目引起公司税前利润变动；
　　（4）所得税额的变动；
　　以上四项的合计是项目引起的税后利润变动，
　　（5）加：折旧费（按税法规定计量）的净变动；
　　以上5项之和为经营期增量现金流。
　　经营期的现金流是分年计量的，每一年的经营现金流入和经营现金流出的差额，称该年的经营现金净流量。
　　年经营现金净流量=税后利润（的变动）+折旧（的变动）

处置期现金流
（处置期是指经营现金流入终止日至项目资产清理完毕止的期间）

　　处置期主要的现金流项目包括；
　　（1）处置或出售资产的残值变现价值；
　　（2）与资产处置相关的纳税影响；
　　（3）营运资本的变动。

　　初始时期、经营期和处置期的总时间长度，称为项目期限、项目寿命或项目寿期

式中：n——项目期限；
IK ——第K年的现金流入量；
OK ——第K年的现金流出量；
i——资本成本　　

未来现金流入现值与现金流出现值的比率，亦称净现值率、现在比率或获利指数。现值指数表示1元初始投资取得的现值毛收益。　　

现值指数＝公式.doc

现值指数＞1，项目可行；现值指数＜1，项目不可行。

现值指数是相对数，可以比较投资额不同项目的盈利性。

指投资引起的现金流入累计到与投资额相等所需要的时间。它代表收回投资所需要的年限。回收年限越短，项目越有利。